75%美股受访者预计衰退近在眼前 这群人已做好准备

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总结

[75%的美国股票受访者预计经济衰退迫在眉睫,且该集团已做好准备]财政部收益率曲线将发布衰退警告。最近的一项调查更直截了当:超过30%的受访者认为经济衰退最早将于明年开始,超过70%的人预计经济衰退将在2022年到来。对于这一群人来说,经济衰退并不可怕,他们已经准备好承受风险。

美国国债收益率曲线发布经济衰退警告,最近的一项调查更加直截了当:超过30%的受访者认为经济衰退最早将于明年开始,超过70%的受访者预计经济衰退将在2022年到来。对于这群人来说,经济衰退并不可怕,他们已经准备好承受风险。

上周五,亚特兰大联邦储备委员会GDP Nowcast模型预测第三季度GDP增长率为2%,而此前的预测为2.3%。虽然上周美国经济数据表现良好,但美国国债收益率不时出现倒挂,一些美联储预测模型降低了美国经济增长预期。对经济衰退的担忧依然存在。

今天,两年期国债和10年期国债收益率曲线曾一度倒挂,迫使市场预测未来12个月的经济衰退。此外,北美最大的两家在线房地产信息公司之一Realtor.com最近发布了一份关于经济衰退的调查。根据调查,美国购房者预计经济衰退将在2022年到来。

Realtor.com调查的近75%的活跃购房者预测未来三年将出现衰退,36%认为经济衰退最早可能在明年开始。 Realtor.com首席经济学家George Ratiu指出:

“今年上半年,虽然美国经济表现良好,但就业和工资对买家来说都是好消息。然而,贸易紧张,英国退欧以及对欧洲经济衰退的担忧对消费者产生了一定的负面影响。”/p>

该调查还显示,56%的购房者将在经济衰退到来时停止寻找房屋。等到经济风暴结束后以相对较低的价格买房。与此同时,大多数受访者表示,即将到来的经济衰退将与2008年的金融危机大不相同。 Ratiu进一步解释说:

“经济活动是周期性的,因此毫无疑问,未来某个时候我们将面临另一次经济衰退,但下一次经济衰退将与2008年不同。下一次经济衰退可能不在房地产领域。因素驱动,如经济和贸易形势,企业支出削减或欧洲经济衰退的影响。与2008年不同,抵押贷款承销受到更严格的监管,这应该为经济起伏提供更安全的住房市场。保护“。

为应对即将到来的经济衰退,路透社指出,私人信贷基金和商业发展公司(BDC)正积极准备投资组合,以应对经济衰退。

在这个阶段,美国国债收益率下降,贷款市场已经过度拥挤,宏观经济形势不时恶化。债务基金在2019年下半年的投资策略中变得更具防御性。另一方面,BDC还将高风险,高收益的资产削减为其投资组合中的低收益资产。

在第二季度,高盛BDC的第一个留置权资产从65.16%增加到74.43%,第二留置权资产从20.71%下降到18.48%。 BDC的总债务从同期的7.044亿美元增加到8.428亿美元。

在其投资组合中,New Mountain Finance的第一留置权资产份额稳步上升至52.75%,第二留置权资产比例从去年同期的39.48%和34.03%下降至第二季度末的27.35%。在此期间,该公司的总债务已从12亿美元增加到17亿美元。

业内人士指出,一般而言,私人信贷基金和BDC公司倾向于以浮动利率投资债务,这些债务的利率将随政策利率而变化。浮动利率贷款包括贷款,银行贷款,高级贷款和杠杆贷款。

这些贷款通常提供给债务水平高于现金流量的公司。因此,这类公司的现金流可能会在下一次经济衰退中面临风险。此外,由于这些贷款的利率波动或与伦敦银行同业拆借利率(Libor)挂钩,私人信贷基金和BDC公司无法在降息期间获得可接受的贷款收益率。

因此,当美联储降息时,这两类公司自然会选择转向投资收益率较低的资产,以保护公司资产免受重大损失。与此同时,《小企业信贷可得性法案》(小企业信贷可用性法案)也允许BDC公司使用额外的杠杆 - 这种杠杆可用于在下一次经济衰退之前将投资组合转换为风险较低,收益较低的资产。

(文章来源:Golden Ten数据)

(编辑:DF134)

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