0%利率!拼多多可转债定价创过去15年科技中概股记录

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9月25日,新的电子商务平台宣布已成功完成总计8.75亿美元的可转换债券的定价,“可转换债券的收益率为0%,息票为0%”。

该可转换债券的利率定价范围为0.00%-0.25%,转换溢价价格范围为32.5%-37.5%。

该投资银行的一位知情人士表示,由于本次发行的高倍超额认购,最终多可转换债券的最终利率为0.00%,从而确定了科技公司的第一个0%到期在过去的15年中。可转换债券的利率和0%息票发行。

最终可转换债券的转换溢价定价为37.5%的上限。根据该公司于2019年9月24日在纳斯达克市场的收盘价30.99美元,相应的初始转换价约为42.61美元。也就是说,该债券的初始转换比率是,每1000美元本金为1,360,680美元ADS。

先前的披露信息显示,在本期中,有很多“发行人看涨期权”:“自2022年10月1日以来,多达30个连续交易日。”在20个交易日中的任何一个交易日中,股票价格将至少达到可转换债券有效转换价格的130%,并且在许多方面,它可以用现金赎回此次发行的全部或部分可转换债券。”/p>

上述人士解释说,触发该条款时,公司选择以原始价格赎回可转换债券,股价上涨了130%。没有任何投资者愿意以原始价格赎回,因此该条款“等同于变相的强制转换行动。”

根据上述条款,如果股票价格长期维持在55.39美元以上,公司可以行使“发行人赎回权”。

0%的利率创下了2004年以来技术最低的可转换债券的记录。一些分析人士认为,这代表了资本市场对长期价值的强烈认可。

可转换债券的利率低于普通债券,因为资本市场愿意降低利率以换取未来的转换溢价。因此,利率越低,投资者对企业的未来越乐观。

根据统计,在过去的十五年中,中国科技公司在国际资本市场上发行可转换债券的利率通常在1%至1.5%之间,有些甚至高达4%。投资银行家认为,这是因为与其他成长型公司相比,该公司已经形成了成熟的业务模式,可服务于中国最主流的用户群,并且具有持续高速增长的潜力。

目前,多平台平台中有4.84亿活跃买家。从用户数量来看,它已经成为中国第二大电子商务平台。

发行人赎回条款已成为美国高增长技术公司发行可转换债券的常见条款。据统计,到2019年,超过一半的发行可转换债券的美国科技公司设立了发行人赎回条款。

成功发行了很多可转换债券,这意味着在中国互联网发展20多年之后,该公司终于成为首家同时获得0%息票和0%到期收益率的公司,并成立了“发行人的赎回”。 “国际技术平台企业的条款。

上述投资银行家认为,这不仅是对这一斗争的有力肯定,而且证明了中国的新一代科技公司正在越来越多地了解和认可国际资本。

这轮多用途可转换债券是以无担保模式发行的,债券将于2024年10月到期。初始债券认购人可以在13天内额外认购1.25亿美元。根据这一推测,发行规模将在10亿美元左右。

在许多方面,此次发行的收益将主要用于平台研发投资和新的农业基础设施建设。

高盛,美林证券,巴克莱银行和瑞银集团共同承销了此次发行。

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9月25日,新的电子商务平台宣布已成功完成总计8.75亿美元的可转换债券的定价,“可转换债券的收益率为0%,息票为0%”。

该可转换债券的利率定价范围为0.00%-0.25%,转换溢价价格范围为32.5%-37.5%。

该投资银行的一位知情人士表示,由于本次发行的高倍超额认购,最终多可转换债券的最终利率为0.00%,从而确定了科技公司的第一个0%到期在过去的15年中。可转换债券的利率和0%息票发行。

最终可转换债券的转换溢价定价为37.5%的上限。根据该公司于2019年9月24日在纳斯达克市场的收盘价30.99美元,相应的初始转换价约为42.61美元。也就是说,该债券的初始转换比率是,每1000美元本金为1,360,680美元ADS。

先前的披露信息显示,在本期中,有很多“发行人看涨期权”:“自2022年10月1日以来,多达30个连续交易日。”在20个交易日中的任何一个交易日中,股票价格将至少达到可转换债券有效转换价格的130%,并且在许多方面,它可以用现金赎回此次发行的全部或部分可转换债券。”/p>

上述人士解释说,触发该条款时,公司选择以原始价格赎回可转换债券,股价上涨了130%。没有任何投资者愿意以原始价格赎回,因此该条款“等同于变相的强制转换行动。”

根据上述条款,如果股票价格长期维持在55.39美元以上,公司可以行使“发行人赎回权”。

0%的利率创下了2004年以来技术最低的可转换债券的记录。一些分析人士认为,这代表了资本市场对长期价值的强烈认可。

可转换债券的利率低于普通债券,因为资本市场愿意降低利率以换取未来的转换溢价。因此,利率越低,投资者对企业的未来越乐观。

根据统计,在过去的十五年中,中国科技公司在国际资本市场上发行可转换债券的利率通常在1%至1.5%之间,有些甚至高达4%。投资银行家认为,这是因为与其他成长型公司相比,该公司已经形成了成熟的业务模式,可服务于中国最主流的用户群,并且具有持续高速增长的潜力。

目前,多平台平台中有4.84亿活跃买家。从用户数量来看,它已经成为中国第二大电子商务平台。

发行人赎回条款已成为美国高增长技术公司发行可转换债券的常见条款。据统计,到2019年,超过一半的发行可转换债券的美国科技公司设立了发行人赎回条款。

成功发行了很多可转换债券,这意味着在中国互联网发展20多年之后,该公司终于成为首家同时获得0%息票和0%到期收益率的公司,并成立了“发行人的赎回”。 “国际技术平台企业的条款。

上述投资银行家认为,这不仅是对这一斗争的有力肯定,而且证明了中国的新一代科技公司正在越来越多地了解和认可国际资本。

这轮多用途可转换债券是以无担保模式发行的,债券将于2024年10月到期。初始债券认购人可以在13天内额外认购1.25亿美元。根据这一推测,发行规模将在10亿美元左右。

在许多方面,此次发行的收益将主要用于平台研发投资和新的农业基础设施建设。

高盛,美林证券,巴克莱银行和瑞银集团共同承销了此次发行。

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